定投实验室|微笑曲线赚钱概率有多大

上证综指在前几个交易日出现了五连跌，同期创业板则出现了八连跌。连续的下跌和连续的上涨一样，都很有可能对投资者的心理产生较大影响，怀疑上证综指会不会一路跌回3000点，忐忑自己的基金投资该怎么办。对投资新手来说，这种焦虑的心情尤为明显。

小兴想起之前一篇10W+的微信文章《3000点处定投，赚钱概率99.5%》，作者把从2008年到2015年的行情，以3000点位为分界线，划分出了三个区间段，将每个区间视为一个完整的下跌回升的微笑曲线，最后得出了文章标题的结论。

在这里我们暂且先不对该文章进行考据，就说说定投当中的微笑曲线，这样的微笑曲线到底能定投赚钱吗？

2011年4月至2014年12月的微笑曲线

我们也以3000点为基准线，选择了2011年4月至2014年12月这样一个超过3年的微笑曲线长投资周期，来看看定投基金的收益情况。本次实验我们选择的是基金定投常推荐的两只旗下基金：兴全合润（163406）和兴全有机增长（340008），使用的是天天基金网的定投计算器。

提取日期：2017年1月18日；

定投额度：每月定投1000元；

定投日期：每月最后一个交易日（为什么选这一天？点击这里）

申购费率：为方便计算，本次测算申购费率不计，实际费率为1.5%；

分红方式：红利再投资。

兴全合润基金在该区间段的定投收益如下：

兴全有机增长基金在该区间段的定投收益如下：

而这个区间段内，上证综指从3000点一路下跌，后来又回到3000点。但如果采用定投的方式，我们发现该区间三年多的收益还算不错，这大概就是微笑曲线的魅力。

定投微笑曲线

然而，既然想赚到一个完整的定投微笑曲线，那么就会有左边下跌的部分，左边的部分必然是令人难受的。

具体来说，在该区间段内，上证综指曾在2013年6月触及1849.65点的低点，从3000点起投到1849.65的点位，下跌幅度超过38%，这就是微笑曲线的左侧。在曲线左侧内如果定投指数类相关的基金，可能就是亏的。

这里用定投市场上跟踪上证50的某只指数基金来举个例子：

而同期（2011年4月至2013年6月）合润和有机的收益也受到波及，但由于这两只基金中长期业绩优异，因此尽管同期大盘跌了许多，定投仍然是赚钱的：

兴全合润在微笑曲线左侧的定投收益

兴全有机在微笑曲线左侧的定投收益

可以看到，微笑曲线左侧两年的时间，基金定投的投资者会面临赚的较少甚至亏损的情况，然而市场有涨有跌，坚持一个微笑曲线的周期，才能迎来时间的玫瑰。因此，手中有定投，又何必过于纠缠眼前几天的浮亏，不如将其视为绩优基金逢低加码的好时机，投资的时间魅力会在未来开花结果。

当然，如果实在难以承受的话，可能真的是投资标的超过了自己的风险承受能力，那就是另外一回事了。

插图来源：兴全原创插画

风险提示：以上组合仅为举例，投资者可根据自身情况进行调整。基金产品具有很大的灵活性，但仍然存在风险，在进行投资前应仔细阅读基金合同、托管协议和招募说明书等文件。资产管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用委托资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益，同时公司过往业绩并不预示基金产品的未来表现。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本材料属于兴业全球基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后仍可能发生改变。

直接点击 关键词 查看过往精彩内容

更多精彩原创的理财资讯、投资知识

请关注官方订阅号“兴全基金”

点击阅读原文下载官方APP，超好用